2026년 3월 진행된 국내 주요 게임사들의 정기 주주총회는 '리더십 유지'를 통한 경영 안정과 적극적인 '주주환원' 정책 제시가 화두에 올랐다. 불확실한 국제 정세와 경제 환경 속에서 각 사는 검증된 리더십을 재신임하는 한편, 파격적인 환원책을 통해 시장의 신뢰 회복에 나서겠다는 움직임으로 풀이된다.

30일 기준 엔씨소프트, 넷마블, 크래프톤, 펄어비스, 네오위즈, 시프트업 등 국내 주요 게임사의 주총은 별다른 쟁의없이 원안 그대로 가결됐다.
엔씨소프트는 올해 주총에서 29년 만에 사명에서 소프트를 뺀 '엔씨'로 변경하며 글로벌 IT 기업으로의 확장을 공식화했다. 박병무 공동대표는 2030년 매출 5조 원 달성이라는 구체적인 중장기 로드맵을 제시하며, 지난 2년간 다져온 체질 개선과 투자가 성과로 연결되는 시점이라고 선언했다. 이를 위해 레거시 IP의 탄탄한 흥행 성적을 바탕으로 모바일 캐주얼 게임 시장 및 비(非) MMORPG IP 확장을 경영 전략으로 내세웠다. 또한, 주당 1150원의 현금 배당을 확정하며 주주 가치 제고 의지도 재확인했다.

넷마블은 방준혁 의장을 사내이사로 재선임하며 책임 경영 체제를 공고히 했다. 올해 분기별 신작 2종을 낸다는 로드맵과 함께, 인공지능(AI)에 대한 정의를 새롭게 내린 점이 주목된다. 넷마블은 AI를 게임 콘텐츠 자체가 아닌, 개발 효율성과 서비스 품질을 높이기 위한 '도구'로 규정했다. 이는 자체 PC 결제 시스템을 강화하며 지급 수수료 절감을 통한 영업 이익개선을 추진해온 움직임과도 맞물린다. 또한, 주주 환원을 위해 과거 합병 과정에서 취득한 자사주 소각 안건도 통과시켰다.

크래프톤은 김창한 대표의 3연임을 확정하며 2029년까지의 장기 리더십을 확보했다. '배틀그라운드' 이후를 책임질 포스트 IP 확보를 위해 대규모 투자와 공격적인 M&A를 추진한다. 지난해부터 북미와 유럽 등 글로벌 시장에서 전문성을 인정받은 중소형 스튜디오들을 잇달아 포섭해, '빅 프랜차이즈 IP' 확보 전략을 강화했다. 특정 장르에서 검증된 개발력을 보유한 팀을 흡수해, 배틀로얄에 편중된 포트폴리오를 액션 RPG, 시뮬레이션, 서바이벌 등으로 넓히겠다는 계산이다. 주주 환원 규모도 역대급이다. 3년간 1조 원 규모의 환원 플랜을 가동하며, 올해는 주당 2240원의 배당을 결정했다.
펄어비스는 허진영 대표 체제를 유지하며 '붉은사막'의 콘텐츠 완성도 제고와 '도깨비' 프로젝트 가속화에 드라이브를 건다. 지난 20일 출시한 '붉은사막'의 이용자 만족도를 높여, 중장기 판매량 증가를 꾀한다는 전략이다. 또한, 기존 '검은사막' IP의 안정적인 서비스를 유지하면서 AAA급 신작 라인업을 안착시켜야 하는 만큼, 운영의 묘를 발휘해야 하는 시험대에 오를 것으로 보인다.

네오위즈와 시프트업은 리더십의 연속성과 글로벌 경쟁력 강화에 무게를 뒀다. 김승철·배태근 공동대표를 재선임한 네오위즈는 영업이익의 20% 환원 원칙을 공식화하며 예측 가능한 주주 정책을 확립했다. 시프트업은 텐센트 측 인사를 기타비상무이사로 영입하며 글로벌 협력 체계를 강화하고, 연내 '스텔라 블레이드 2' 등 신작 정보를 공개해 성장세를 이어갈 방침이다.

이러한 업계의 움직임은 지난해 국내 게임사들이 받아든 성적표와 무관하지 않아 보인다. 주요 게임사들의 실적을 살펴보면 외형 성장에도 불구하고 수익성은 제자리걸음을 하거나 오히려 뒷걸음질 쳤다. 대부분 업체의 매출과 영업이익이 감소했고, 크래프톤이나 펄어비스처럼 매출은 늘었어도 영업이익이 꺾인 곳도 눈에 띈다. 시장 경쟁 심화와 글로벌 진출을 위한 투자 증대 등 여러 악재가 반영된 결과다. 결국 게임업계가 꺼내든 카드는 '모험' 대신 '검증된 리더십'을 통한 내실 경영이다. 파격적인 주주환원책 역시 위축된 투자 심리를 달래고 기업 가치를 지키겠다는 정면 돌파 의지로 풀이된다.
이번 주총 시즌을 통해 국내 게임업계는 경영 안정과 주주 이익 극대화라는 두 마리 토끼 잡기에 나섰다. 제시된 로드맵과 약속된 실탄이 실제 기업 가치 상승으로 이어질지가 향후 시장의 반응이 주목된다.

서삼광 기자 (seosk@dailygame.co.kr)